wumiancaijing.com
////
海外订单只占去年营收0.13%的彩虹集团，股价13天翻了一倍，其他股价大涨的公司，也并未拿到多少欧洲的订单。
本文由无冕财经（wumiancaijing）原创发布
作者：郭俊宇
编辑：陈涧
设计：岚昇
实习生：龙玉
席卷欧洲的能源危机，给中国取暖电器行业带来了一阵“东风”。
在欧洲能源危机导致能源价格飞涨的背景下，欧洲居民大量采购中国电热毯、热泵等产品。
突然暴增的海外需求，打破了国内取暖电器行业的平静，部分厂商在旺季之后仍接到许多海外订单，即便24小时满负荷，三班倒，订单还是排到了明年。
自9月中下旬开始，A股市场上闻风而动的资金开启一轮疯狂炒作，近一个月相关上市公司股价持续走高。
最受关注的彩虹集团（003203.SZ），短短13个交易日内股价翻了一倍，市值增长近25亿。
目前为止，相关生产商在积极生产，散户等各路资金仍在炒作相关股票，但这股来自欧洲的“东风”能吹多久呢？
百万订单，撬动25亿市值
面对突如其来的股价飙升，彩虹集团有点“不知所措”。
自2020年12月上市以来，彩虹集团的股价整体上处于下行趋势。在这轮上涨之前，其股价已经横盘了将近半年时间。
从9月21日开始，彩虹集团的股价开始突然飙涨，短短13个交易日便直接翻了一倍多，从18元/股涨至最高45元/股。其市值也从9月份18.84亿元一度飙升至44.23亿元，一个多月的市值暴涨25.39亿元。
▲彩虹集团股价走势，图片来自同花顺。
彩虹集团股价飙升背后，是欧洲能源价格大幅上涨，电热毯等取暖小家电需求明显提升。
海关总署数据显示，2022年1月至8月，我国出口电热毯总额为17.8亿元，同比增长49%，其中向欧洲国家（除俄罗斯）出口电热毯共3.3亿元，同比增长78%，同比增速显著高于整体。
彩虹集团虽是“电热毯大户”，其业务主要还是在国内。今年4月，该公司的部分型号电热毯获得欧盟标准认证，后续才开始获得一些出口产品订单，而且量并不大。
截至6月份，彩虹集团电热毯等家用柔性取暖产品实现海外销售收入21万元，此外，目前在手订单金额约133万元，这些海外订单加起来仅占去年总营收的0.13%。
也就是说，彩虹集团其实并没有从暴增的出口需求中获得足够多的订单，这点业绩根本不足以支撑25亿的市值增长，此次股价大涨炒作成分居多。
闻风声而动的资金，或许只是看中了彩虹集团“盘子小，易炒作”的特点。
东方财富数据显示，过去大半年都没上过龙虎榜的彩虹集团，近一个月已经累计上榜14次。近一个月，多家券商营业部都在频繁买卖彩虹集团股票。
近一个月最活跃的十家营业部中，被称为散户聚集地的“拉萨天团”便占据了四席，其中最活跃营业部的是东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部，其他三家营业部分别排在了4、5、7名。
▲彩虹集团近一个月券商营业部买卖情况，图片来自东方财富。
资金炒作意图非常明显。一方面，各路资金在买入的同时，也在大笔卖出，近一个月，机构买入金额约为1.9226亿元，卖出金额为1.9784亿元，净卖出557万元；另一方面，9月21日至今，彩虹集团的换手率经常在40%，甚至50%以上。
因为彩虹集团盘子小的缘故，不需要太大的资金就能轻松拉动股价。
目前来看，各路资金对彩虹集团的炒作似乎并没有结束，其股价在10月17日经历了小幅调整后，18日又继续上涨。
炒作之风蔓延
从欧洲能源危机中受益的，可不仅仅只有彩虹集团。
除电热毯外，其他取暖小家电也迎来了出口订单的暴涨。
海关总署数据显示，今年1至8月，中国取暖小家电品类总出口额达143.7亿元，同比增长21.4%。其中，向欧洲（俄罗斯除外）出口额共51.3亿元，同比增长29.8%。7-8月，我国家用集中供暖锅炉、热泵、电气空间加热器出口金额分别同比大增51.50%、97.62%、44.70%。
出口订单的大增带动了相关公司股价的上涨，日出东方（603366.SH）、万和电气（002546.SZ）均收获多个涨停板；奥佳华（002614.SZ）股价从9月30日开始拉升，8个交易日累计上涨近25%。
日出东方和万和电气,都是蹭了空气源热泵外销需求持续爆发的红利。其中，日出东方去年空气能产品的销售收入约6.06亿元，占总营收比重约为14.4%，占比不高；而万和电气今年上半年空气能品类产品出口销售收入仅784.10万元，占总营业收入比重也很小。
股价的上涨，主要还是得益于资金炒作。
龙虎榜数据显示，在9月底万和电气股价达到高点的几个交易日里，买入前五基本都有被认为是散户大本营的东财拉萨营业部的身影：日出东方9月30日买入金额最大的前五家营业部里，“拉萨天团”便占据了四席。
10月份以来股价涨势较猛的奥佳华也是如此。虽然奥佳华全资子公司MEDISANA在欧洲销售电热毯产品，并且卖得不错。魔镜监测数据显示，2022年1月至8月，欧洲亚马逊电热毯销售榜单中，MEDISANA排名第五，市场份额达6.5%。
但值得注意的是，电热毯产品占该公司营收的比例不高，约为10%，所以欧洲的电热毯需求对于公司业绩能提升多少还不得而知。
这些跟“取暖小家电”有关的上市公司股价上涨,都不是由业绩驱动，主要还是由资金炒作带动。长虹美菱（000521.SZ）的电热毯和空气能热泵产品并未出口到欧洲，其股价也涨了不少，9月26日至今已累计上涨24%，期间还有一个涨停板。
产业链上的相关企业也同样获得了资金青睐。从10月10日开始，跨境出口电商华凯易佰（300592.SZ）的股价也开始上涨，6个交易日累计涨20%。这家跨境电商在欧美市场均有销售冬季取暖类设备，比如太阳能加热设备、暖风机、电热毯等。
目前来看，上述股价出现大幅上涨的上市公司中，还没有一家公司真正从这次欧洲能源危机中获得可观的业绩收益，还是以炒概念居多。
“补单潮”背后的风险
真正拿到大笔海外订单的,主要是那些未曾上市的相关生产商，部分生产取暖设备的厂商正在疯狂扩张产能。
此次欧洲能源危机已经在国内引起了一轮扩产热潮。据时代财经，部分中国电热毯厂商今年的电热毯销量实现翻倍以上增长，工厂24小时满负荷生产，员工三班倒，还进行扩招，月销量达10万。
据南方周末报道，北极人的创始人牛入社表示，今年的订单比较多，负荷满了，从7月份开始，一直没停工，天天加班，现在要想办法扩大生产。
央视报道称，在我国取暖器生产基地之一慈溪，往年的取暖器生产旺季到9月中旬左右就结束了，今年有不少进口商临时追加了订单，带来了一轮“补单潮”。电热毯工厂的订单都排到明年1月份以后了。
一些上市公司也在增加备货量。巨星科技表示，作为全球家居消费品销售公司，一直通过欧洲销售渠道销售暖炉、壁炉、取暖器等产品，满足欧洲居民的取暖需求。近期取暖产品订单取得较快增长，公司正加大备货以满足欧洲居民需求。
近期股价暴涨的彩虹集团则相对冷静，该公司在公告中表示，目前市场暂不应对电热毯等取暖设备市场抱有过高预期。
近期取暖设备的出口需求增加，主要是受到短期因素的影响，能否成为长期业绩的支撑还是未知数。一旦欧洲危机有所缓解，突然暴增的海外需求可能会立马收缩，若国内厂商产能扩张过于激进，届时恐怕会面临产能过剩的风险。
实际上，欧洲居民缺的并不是取暖电器，而是能源，所以电热毯等取暖设备不过是特殊情况下的替代品。
一旦海外需求开始收缩，凭借国内的需求恐怕很难消化掉过剩的产能，而且取暖器市场也并不乐观。
据奥维云网全渠道推总数据显示，2021年9月至2022年2月，电暖器市场规模56.9亿元，同比下降38.4%，其中，线上市场41.1亿元，同比下降39.5%，线下市场15.8亿元，同比下降35.3%。
取暖行业在国内本就属于夕阳行业，整体市场早已接近饱和，再加上国内家庭供暖覆盖率提升，以及空调等替代品的增多，取暖小家电很难再有大幅度增长的机会。
国内的这些相关生产商，或许都希望来自欧洲的这股“东风”能够吹得久一些。
网友看法
1、网友燕生神州鹰：看来，我要先让我公司上市
